New York. Ad una festa natalizia, il dottor William Harford viene chiamato al piano di sopra dal proprietario della casa, Victor Ziegler, per curare una giovane donna finita in overdose. Nel frattempo un bellimbusto cerca di sedurre Alice, la moglie di William.

Più tardi, tornati a casa, Alice racconta a Bill di un ufficiale di marina che l'aveva profondamente turbata e attratta in passato durante una vacanza. Impietrito dal racconto, Bill viene chiamato dalla figlia di un suo paziente appena morto e si reca a farle visita. Poco dopo, viene abbordato da una prostituta e se non fosse per una telefonata della moglie Alice, sarebbe finito a letto con lei.

Un vecchio amico di William, Nick, gli racconta di un festino segreto di natura sessuale, dove Nick suona il pianoforte bendato. Nick dà a Bill la password per entrare all'orgia. Avendo bisogno di un costume, William si reca al negozio di Milich, uno straniero che prostituisce la sua figlia adolescente.

William, indossando un mantello e una maschera, entra in una villa alla periferia di New York dove un signore vestito di rosso sta scegliendo delle donne nude per assegnarle ai vari partecipanti. Una donna si avvicina a Bill e lo spinge ad andarsene ma Bill resta per osservare l'orgia. Portato dinnanzi al signore vestito di rosso, Bill viene minacciato e riconosciuto come estraneo, ma è salvato in extremis dalla donna misteriosa che l'aveva avvertito poco prima, che si offre di redimerlo. William viene allontanato dalla villa con la forza.

Il giorno dopo, William si mette alla ricerca di Nick ma il portiere del suo albergo gli rivela che è partito molto presto quella mattina accompagnato da due uomini. Al negozio dell'affittacostumi, Bill scopre di aver perso la maschera che indossava la sera prima. Tornato alla villa dell'orgia, riceve un biglietto in cui gli viene intimato di smetterla con le sue ricerche. Bill scopre che una donna è morta di overdose quella stessa notte e credendo che si tratti della sua salvatrice si reca all'obitorio per vedere il cadavere. Ziegler svela a Bill che si trattava effettivamente della stessa donna, ma che era semplicemente una prostituta finita in overdose.

Tornato a casa, William scopre la sua maschera sul cuscino del letto, accanto a sua moglie che dorme. In lacrime, Bill confessa tutte le sue avventure e i due si dicono che devono essere grati per quello che hanno.

Sight & Sound, 9 Settembre 1999
Traduzione dall'inglese per ArchivioKubrick